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所以,当我们讨论市场时,要紧的是弄清楚趋势的时间规模,确认双方所指的是否是同一个概念。一般说来,在大人玩具的玩具市场上,大多数顺应趋势方法的焦点实际上是中趋势,即可能延续数月者。短暂趋势主要用来选择出入市的时机。 在中等的上升趋势中,短暂的回落可以用来建立多头头寸。而在中等的下降趋势中,短暂的上弹可以用来开立空头头寸。支撑和阻挡在前面关于趋势的讨论中,我们说价格运动是由一系列波峰和波谷构成的,它们依次升降的方向决定了市场的趋势。
虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算,但仍有助于大人玩具玩的玩具商确定其报偿一风险比。下一章,我们将讨论形态的另一个大类—持续型形态,内容包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态,而不是趋势的反转,因此,通常被归纳为中等的或次要的形态,算不上主要形态。 反转形态所共有的基本要领在单独地剖析各个主要反转形态之前,我们先交待反转形态所共有的儿个基本要领。1.在市场上事先确有趋势存在,是反转形态存在的前提。2.现行趋势即将反转的个信号,经常是重要的趋势线被突破。
讲到这,我要请读者再回过头去看第十六章李佛摩所说的话,这里我们只摘一部分:“你总是可以看到大多市场里有很多人早就做多,空头市场里有很多人早就做空……可是他们没有从里面到什么钱……能够做对事情又能抱牢不放的人少之又少。 人只要曾经操作过大人玩具的玩具市场至少几年,不一定有这样的经验:如果能多持有原来的仓位一段时间,就能大钱。这里的关键句子在于“如果能多持有原来的仓位一段时间”,因为能够做到这一点的人很少。”我们在建立仓位的时候,显然没办法知道自己会不会大钱。
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当初介绍这套系统时,他说它采用的是长线仓位操作方法,事实上,帐面上的历史性操作纪录的确明这一点,可是很遗憾的,电脑一有信号,并透过电话打给我时,听在我耳里,却好象那些信号是发自其他不同的系统。以下是我发现到一些有问题的地方:.帐面上的操作纪录显示84%的操作有利润,即时操作成果却只有12%利润。 .帐面上的操作纪录显示平均持有期间是3、4个月,即时操作的结果平均持有期间是5天。.帐面上的操作纪录显示平均利润是2884美元,即时操作的结果却只有440美元的平均利润。不用说,从此以后我再也没看过或听过这套系统。
可是在许多次“战役”中,我们却见到几乎同时上涨和下跌的市场。不少走势坚挺的上扬趋势,间歇性出现激烈的回软走势。价格短暂下滑,破坏了上扬趋势,投机性多头仓因遇停损而出场。而到一个个停损点把资金“洗”干净,市场又恢复上扬走势。 在此同时,不少空头市场也穿插着同样激烈的反弹,把那些意志不坚但在空头仓有利润的人洗掉,接着盘面又恢复跌势。由于走势诡异且激烈,催缴玩具的压力老是迫在眉睫。每当接到那熟悉、开有透明小窗的信封时,你该怎么办。
正是这本著作首次使用了“道氏理论”。在理查德·罗素为该书撰写的序言中,把道氏对橙人玩具市场理论的贡献同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。为什么我们要不厌其烦地介绍上述背景?为什么道氏理论如此引入注目。是现成的。 迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论,都是其各种形式的发扬光大。道氏是技术分析的开山祖师爷。虽然现在已经是计算机的天下,大量崭新的、而且据说更有效的技术层出不穷,但道氏理论仍然拥有一席之地。