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如果某商品内在价值小于市场价格,称为价格偏高.就应该卖出这种商品,如果市价小于内在价值,叫做价格偏低,就应买入。两派都试图解决同样的问题,即预测价格变化的方向,只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因,而技术派则是研究其后果。 技术派理所当然地认为“后果”就是所需的资料,而理由、原因等无关紧要。基础派则非得刨根究底不可。大多大人玩具的玩具商要么说自己是技术派,要么说自己是基础派。实际上不少人两手兼备。大部分基础分析师对图表分析的基本立场有实用的了解,同时,大部分技术分析师对经济基础也至少有个走马观花的印象(不过也有的技术分析者不遗余力地拒知道经济信息,人称“技术癖”)。
如果这样的趋势线被跌破了,可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45°线上下(如2线所示),而不是趋势的逆转。如果趋势线过于平缓(如3线所示),则说明这个上升趋势过于衰弱,因而不太。除了关于江恩理论的部分外,我们在讨论三点反转和优化点数图时,也要谈到45°线。 怎样调整趋势线在有些场合,有必要对趋势线加以调整,以适应趋势放缓或加速的要求(见图4.13和图4.14a和b)。正如前面的图例所示,在陡峭趋势线被突破后,我们可能有必要作出新的较平缓的趋势线。如果原先的趋势线过于平缓,或许也有必要画出新的更陡峭的趋势线来。
接着在1983年首季,市场大举回升到稍高于500美元的位置,然后又跌退至400美元。1983年底,价格跌破400美元。在之后的六个月里,市场曾三次徒劳无功地向上试探400美元(此时已成为阻挡水平了)。就在我们写作本书的时候,金价又跌回300美元的支撑区域。 450和350美元两个水平也都是重要的支撑和阻挡区。在300美元以下,下一个长期的支撑区在250美元附近。另外,1974年牛市的高点曾经接近200美元,而1976年市的点在100美元。这一惯例还有个应用,就是说不要将大人玩具玩的玩具指令的水平正好设置在这些明显的惯数上。
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于是,要突破上升趋势线,价格就连续两天收市在该直线的下方。只持续一天的话,突破是不成立的。我们还补充一点,3%原则和2天原则不仅适用于考察重要趋势线的突破,也同样可以应用于鉴别市场对重要支撑和阻挡水平的突破。 趋势线如何互换角前面讲过,一旦支撑和阻挡水平被击破,其角就互相对换。这个规律也用于趋势线(见图4.10a到c)。换言升趋势线(支撑线)一旦被决定性地向下突破后,就演化成阻挡线,下降趋势线(阻挡线)一且被决定性地向上突破后,就演变为支撑线。
这个指数用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度,数值越大表示趋势越强,数值愈小则愈趋近于没有趋势的市场(横盘)。这个指数也定义和确认均衡点,也就是向上运动等于向下运动的地方。你可以用笔算出这些数值,但是利用可程式电子计算机,像是惠普公司的产品,或者微电脑,速度会更快。 这方面的套装软体可参考趋势研究公司的资料。确认趋势的另一个方法,是像能够提供每日或每周资讯的公司购买服务。多年来,我都是利用电脑趋势分析表。这个表可以在商品研究大人玩具的玩具服务每周出版品中找到(见图13-4)。